周四，日本央行行长和田植男在国会发言时特别指出，近期美国在关税方面的政策不确定性显著上升。他回顾今年1月日本央行决定加息时的情况，当时“美国经济状况良好，金融市场稳定”，而如今随着美国贸易立场日趋强硬，局势已大不相同。
和田植男明确表示：“我们将不抱预设立场，在每次政策会议上密切审视美国政策发展及其对日本经济的影响。”
一、日本经济现状：温和复苏，通胀目标稳步推进 尽管全球贸易局势不稳定，但日本经济仍保持着“温和复苏”的态势。和田植男强调，薪资的持续上涨正在推动核心通胀稳步向日本央行设定的2%目标靠近。在通胀和经济表现基本符合预期的情况下，日本实际利率目前仍处于极低水平。这意味着若当前趋势延续，日本央行后续仍具备逐步提高政策利率的空间。
二、外部扰动显现：警惕全球贸易政策风险 不过，和田植男也坦言：“我们必须保持对全球贸易政策不确定性上升的高度警惕。”在美国近期对伊朗、亚洲大国及欧盟加征关税的背景下，全球市场再次进入避险模式，美元表现疲软、原油价格波动、全球资本流动加剧，这些复杂情况都给日本经济带来了诸多挑战。
据
EBC金融分析师市场调查显示，有观点认为“当前并非制定固定加息路径的时机，日本央行需对全球经济政策传导路径保持敏感。”
三、政策依赖外部动态，日元汇率关联转变 和田植男的表态释放出明确信号，日本央行未来的政策走向将更紧密依赖经济数据以及外部环境的动态变化，而非依照既定节奏推进加息。这本质上是对全球经济碎片化、政策协调难度上升的应对策略。
特别是美国在全球范围内频繁实施关税措施，使得全球央行从传统的“通胀管理”逐渐转向“政策不确定性管理”。在此背景下，日元汇率与日本利率决策的关联度会下降，而对外部政策波动的敏感度则会显著上升。
当下，市场应密切关注日本央行下一次政策声明，看是否会新增“外部政策不确定性”作为风险点提示，这将对后续日本经济及金融市场走向有着重要指引作用。
