本周三，黄金市场表现极为亮眼，价格走势引发广泛关注。
一、金价刷新历史新高，避险需求驱动 -黄金价格一度上涨1.4%，升破3275美元/盎司，刷新历史新高。此前高点才于本周一创下，彰显市场对黄金作为避险资产的高度青睐。
-市场避险情绪上升的直接导火索是美国总统特朗普下令对关键矿产进口展开调查，暗示或将对相关原材料加征新关税，加剧了对全球供应链中断的担忧。
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EBC官网分析师表示：“大国之间的权力博弈不会停止，黄金的避险属性意味着它在短中期内更可能上涨而非下跌。”
二、多重因素助推金价，涨幅显著 （一）贸易政策与经济前景影响
自年初以来，黄金累计上涨超过20%。这主要受贸易政策频繁变动和全球经济前景不明的影响。过去一个月，多轮关税声明令全球市场难以建立长期仓位，避险资金涌入贵金属市场。
（二）黄金ETF与央行购金助力
-黄金ETF的持仓持续攀升，机构投资者不断加码配置黄金。
-多国央行悄然增加黄金储备以对冲美元波动和地缘风险。包括印度、土耳其及亚洲国家在内的多个新兴市场国家央行均在增加黄金储备，分散外汇储备结构。
（三）美联储降息预期支撑
交易员普遍预计美联储今年将进行至少三次降息。货币宽松政策下，低利率环境使黄金相对于债券和现金类资产更具吸引力。当前利率预期曲线显示，市场对美联储年内累计降息90个基点的可能性给予高度定价，叠加通胀预期走稳，黄金具备充足上行空间。
三、特朗普政策引发系统性担忧，金价未来可期 -特朗普不仅对关键矿产发起调查，还对半导体、医药品领域展开政策审查，此前已对钢铁、汽车及零部件征收专属关税。市场担心这一系列措施打破全球供应链稳定，拖累全球增长。
-预测：在当前多重避险动能支撑下，黄金价格有望在2026年中期触及4000美元/盎司。
分析师总结：当前黄金市场呈现出由“政策不确定性+央行购金+降息预期”共同驱动的结构性牛市格局。特朗普政策变化对全球市场构成深远影响，关键矿产与科技行业潜在制裁升级将打击市场信心。短期来看，若风险资产持续震荡，黄金有望进一步突破3300美元，并向3400美元迈进。
