周一（5月26日），美元指数在亚洲时段短暂下探后收复失地，欧洲交易时段基本持平于99.08附近，日内微跌0.03%。市场对特朗普政府推迟欧盟商品关税至7月9日的消息反应短暂，风险情绪回暖后迅速消退。当前美元指数仍受制于债务担忧、政策不确定性以及技术面疲软，但超卖信号或引发短期修正需求。
一、基本面：政策扰动与债务阴影主导市场情绪 1.关税言论的“膝跳反应”
-政策反复性：特朗普将原定6月1日实施的欧盟50%关税推迟至7月9日，一度提振风险资产，欧元区股市涨幅超1%，美元指数早盘承压。但市场很快意识到，延期并非取消，且特朗普同日威胁对特定科技企业加征25%关税，政策不可预测性加剧。
-机构观点：知名分析师指出，针对单个美企的关税威胁“史无前例”，可能长期压制企业盈利预期，削弱美元资产吸引力。
2.债务压力与财政隐忧
-法案风险：参议院即将表决特朗普税收法案，或进一步扩大财政赤字。
-持仓数据：CFTC数据显示，截至5月20日当周，投机者美元净空头仓位虽从165亿美元缩减至124亿美元，但仍处于高位。
-市场担忧：美债供需失衡风险持续，若收益率因债务发行压力攀升，美元或陷入“高利率但低信心”的悖论。
3.数据真空与利率预期
-经济数据清淡：本周美国经济日历清淡，周一因阵亡将士纪念日休市，重点关注周四一季度GDP修正值及周五4月PCE数据。
-利率前景：CME美联储观察工具显示，6月降息概率仅5.6%，7月降息预期不足24%，利率前景对美元支撑有限。
二、技术面：超卖修正与关键阻力博弈 1.日线结构分析
-均线压制：55日（101.39）、100日（104.14）及200日均线（104.19）呈空头排列，中长期趋势偏空。
-动能指标：RSI跌近40超卖区域，存在技术性反弹需求；但MACD仍处于零轴下方，下行趋势未改。
2.关键价位解析
-阻力位：100.22（2024年9-10月支撑转阻力）、100.80（断裂的上升趋势线）、101.39（55日均线）；若突破101.90，或触发倒头肩形态潜在量度目标。
-支撑位：年内低点97.91与97.73构成首道防线，失守后下探96.94，更下方看向95.25-94.56（2022年水平）。
三、机构观点聚焦 -德意志银行：政策不确定性正侵蚀“美元例外主义”，企业盈利受压或拖累资本流入。
-华侨银行：美元指数日线动能衰竭，风险偏向下行，但需警惕Memorial Day低流动性下的波动放大。
四、展望：短期修正难掩中长期压力 未来一周，美元指数或陷入97.90-100.20区间震荡，关键催化剂包括：
1.关税进展：若7月前美欧谈判无突破，避险情绪或短暂推高美元，但持续性存疑；
2.债务动态：税收法案表决及美债发行计划或加剧收益率波动；
3.数据验证：PCE通胀超预期反弹，或短暂提振美联储鹰派预期。
EBC官网小编总结：政策噪音与债务压力下，美元缺乏趋势性走强基础，技术性反弹若无法突破100.80，下行通道仍占主导。交易者需警惕俄乌局势升级或突发关税言论引发的流动性风险。
