EBC外汇分析师全神贯注于全球财经走向，第一时间将最前沿的金融资讯带到您身边。
新西兰联储周三（5月28日）进一步下调官方现金利率（OCR），以刺激经济复苏，因一些经济学家警告称复苏正受到威胁。
一、基准预测面临的关键风险 委员会深入探讨了基准预测面临的多重风险：
-通胀预期风险：企业与家庭通胀预期指标上升，或因食品价格上涨、美国关税引发通胀效应等短期因素所致。虽预测假设中期通胀预期锚定目标中值，但部分委员警示存在预期持续上行风险。
-进出口价格风险：
-进口价格：在去全球化趋势下，全球生产率下降可能推动进口价格走高。
-出口价格：受全球增长疲软、国际肉类乳制品供应加速恢复影响，面临下行压力。
-海外政策风险：海外经济政策重大调整可能引发金融市场剧烈波动，如美债可持续性担忧或导致债券收益率攀升、全球资产价格下跌。
-国内政策不确定性：
-关税政策的规模与持续时间存疑，对新西兰经济的传导路径不明确。
-部分委员认为全球供应链适应贸易壁垒时，贸易成本或超预期上升，加大中期通胀压力；另一些委员则指出政策不确定性或抑制全球投资，贸易转移使进口价格降幅超预期，缓解通胀压力。
二、情景模拟与决策考量 5月声明通过两种情景模拟上述风险对国内经济的影响，旨在展现委员会决策时需面临的权衡。委员会强调，实际决策需综合经济状况、通胀压力前景，以及避免经济波动、维护金融稳定等多重因素。
三、OCR调整决策过程 （一）降息与维持利率的不同观点
-支持降息观点：
-CPI通胀处于目标区间；
-经济存在显著闲置产能；
-核心通胀与工资通胀持续回落；
-国际形势致使国内活动与通胀压力弱于2月预测；
-虽非贸易品通胀受管制价格推升，但综合考虑仍支持降息25个基点，以维持中期物价稳定。
-主张维持利率观点：有助于评估政策不确定性对经济主体的实际影响，巩固通胀预期锚定，防范关税供给侧效应推高通胀风险。
（二）最终决策结果
5月28日周三，委员会经投票，以5:1的结果决定将官方现金利率（OCR）从3.50%下调至3.25%，并就OCR基准路径达成一致。
四、后续应对立场 当前通胀处于目标区间内，委员会已做好充分准备，将灵活应对国内外形势变化，全力维持中期物价稳定。
